En 1960, Lee Iacocca, directeur général de Ford, constate que la Falcon ne satisfait pas les attentes de la génération du baby-boom. En réponse, en 1962, Ford crée rapidement la Mustang, une barquette avec un moteur V4 de 100 CV. Lors de son introduction à Watkins-Glen en octobre 1962, conduite par Dan Gurney, la Mustang attire l’attention et devient le symbole d’une Ford désormais perçue comme jeune et dynamique.

Cependant, la barquette à deux places ne correspond pas aux préférences des jeunes cherchant des voitures à quatre places. Avec la confiance d’Henri Ford II, Lee Iacocca a pour mission de lancer un nouveau modèle d’ici le 9 mars 1964, avec un budget de 40 millions de dollars. Le design est confié à Dave Ash, déjà créateur de la Cougar, tandis que la base technique provient de la Falcon, incluant le moteur V8 de 260 ci de sa version « sprint ».